Seguros Inbursa ha logrado mantener una fuerte presencia el mercado
mexicano de seguros, en particular en los negocios de daños yseguros para autos
en los
cuales tiene una participación de mercado de 8.1% y 5.2%, respectivamente,
medida en términos de primas directas al cierre del primer trimestre de 2005.
Aunque existen riesgos derivados del perfil de negocios de la aseguradora
con respecto a la volatilidad en los precios y a la fuerte competencia, Inbursa
ha mantenido una buena dinámica de crecimiento en primas, las cuales se
han incrementado a un ritmo superior al 11% compuesto anual en los últimos
cinco años. Su posición de mercado se ve sustentada por la buena
participación que ha logrado en el segmento de líneas comerciales de seguros de vida y
por el fuerte posicionamiento de su marca.
El desempeño operativo de la aseguradora ha sido consistente y los niveles
de rentabilidad reportados se han mantenido en niveles adecuados.
Históricamente la rentabilidad final de la aseguradora ha reflejado la fuerte
generación de ingresos financieros que han sido más que suficientes para
contrarrestar las pérdidas de suscripción. Aunque la utilidad neta generada
durante los últimos tres trimestres ha sido afectada negativamente por un
mayor requerimiento en la constitución de reservas, se mantiene la tendencia
positiva observada en los indicadores de rentabilidad. El énfasis mostrado por
la aseguradora hacia prácticas de suscripción más estrictas, y un mayor
control del gasto operativo, han contribuido a una mayor generación de
ingresos por suscripción, que de acuerdo a lo estimado se han tornado
positivos a partir del primer trimestre de 2005.
Inbursa mantiene un nivel de capitalización extremadamente fuerte superior al
200% de acuerdo al modelo de adecuación de capital de Standard & Poor's, el
cual es resultado de la gran capacidad de generación de capital interno de la
aseguradora. A pesar de la escisión del negocio de pensiones a principios del
2003, la fortaleza del nivel de capitalización se ha mantenido. El capital está
protegido por un programa de reaseguro bien estructurado en el que se han
establecido niveles de retención conservadores y ha sido colocado con
reaseguradores de buena calidad crediticia.
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